L'expansion des robotaxis s'accélère en 2026, mais les chiffres par mile ne tiennent toujours pas

Les exploitants de robotaxis ont annoncé une vague d'expansion en octobre 2026 : Waymo a élargi son service à Toronto, le rival d'Uber inDrive s'est associé à Pony.ai et Nvidia pour des tests en 2027 en Asie centrale, et Tesla a continué à pousser son programme Cybercab. Mais l'économie unitaire derrière chaque mile parcouru ne soutient toujours pas la rentabilité à l'échelle nécessaire pour justifier les valorisations associées à ces programmes.

Ce que coûte réellement l'exploitation d'un robotaxi, mile par mile

Alphabet ne détaille pas séparément les finances de Waymo, mais son segment Other Bets, qui inclut Waymo, a déclaré environ 7,5 milliards de dollars de pertes d'exploitation pour l'exercice 2025 contre environ 1,5 milliard de dollars de revenus. Le modèle de Morgan Stanley situe le coût total par mile de Waymo à environ 1,98 dollar en 2025, contre une tarification de 1,66 à 2,50 dollars selon la ville, des chiffres qui rapprochent certains trajets du seuil de rentabilité brute mais qui ne tiennent pas compte des milliards de coûts fixes de recherche, développement et constitution de flotte au-dessus de cette ligne.

L'écart entre générations de matériel

L'analyse de Deutsche Bank est plus précise sur l'origine réelle de l'amélioration : elle prévoit que le matériel de sixième génération de Waymo fera baisser le coût d'exploitation à 0,99 à 1,08 dollar par mile, une baisse significative par rapport au coût de cinquième génération de 1,36 à 1,43 dollar. C'est ce chiffre qu'il faut surveiller, pas les titres sur le nombre de villes. L'économie des flottes de robotaxis est autant une histoire de génération matérielle que logicielle, car le coût des capteurs, le coût de calcul et les frais de maintenance se compriment tous à chaque refonte du véhicule.

Échelle contre économie unitaire

Waymo a dépassé les 200 millions de miles entièrement autonomes et effectue environ 500 000 trajets payants par semaine, une échelle réelle selon tous les critères. Mais l'échelle seule ne corrige pas une structure de coûts ; elle signifie seulement que les pertes s'accumulent plus vite si les chiffres par mile ne s'améliorent pas avant la croissance de la flotte. C'est le piège de lire les annonces d'expansion des robotaxis au pied de la lettre. Les tests prévus par inDrive pour 2027 en Asie centrale et la flotte Cybercab actuelle de Tesla, d'environ 44 véhicules, avec une tarification d'environ 0,81 dollar par mile selon les données de suivi disponibles, sont tous deux des programmes pré-échelle où la structure de coûts réelle n'a pas encore été testée sous pression.

Le pari de Tesla est le plus agressif, et le moins prouvé

L'objectif public de Tesla pour Cybercab est inférieur à 0,20-0,30 dollar par mile à l'échelle, ce qui serait environ quatre fois moins que le meilleur scénario de sixième génération de Waymo. Cet objectif suppose une pile de capteurs plus simple, uniquement à base de caméras, et une structure de coûts de fabrication plus proche d'un véhicule grand public que l'approche de Waymo, riche en capteurs. C'est un chiffre aspirationnel d'une entreprise exploitant une flotte pilote de 44 véhicules, pas un résultat démontré. L'écart entre l'objectif de Tesla et la trajectoire de coûts réelle de Waymo sur plusieurs générations est la plus grande question ouverte du marché des robotaxis actuellement.

Ce qu'il faut réellement suivre plutôt que les titres d'expansion

Suivez le coût par mile selon la génération matérielle, pas le nombre de villes. La comparaison de Deutsche Bank entre la cinquième et la sixième génération de Waymo est un bien meilleur signal de progrès qu'un lancement dans une nouvelle ville.

Surveillez l'utilisation, c'est-à-dire les trajets par véhicule et par jour, en parallèle du coût. Un coût par mile plus bas n'aide pas si les véhicules restent inactifs, c'est pourquoi les déploiements urbains denses surpassent économiquement les déploiements suburbains.

Considérez les annonces de pilotes sur de nouveaux marchés, comme le plan d'inDrive pour l'Asie centrale en 2027, comme des options sur une échelle future plutôt que des signaux de rentabilité. Aucune des flottes actuelles au stade pilote n'a divulgué ses coûts par mile.

Comparez l'objectif de coût par mile déclaré par toute entreprise à la taille réelle actuelle de sa flotte et à sa pile de capteurs avant de prendre cet objectif au pied de la lettre. L'objectif inférieur à 0,20 dollar de Tesla et sa réalité actuelle de 44 véhicules sont deux données très différentes.

La véritable course n'est pas de savoir qui s'étend le plus vite au plus grand nombre de villes, mais qui fait baisser le premier sa courbe de coûts de génération matérielle. C'est la métrique qui déterminera qui peut réellement tarifer ses trajets de façon rentable.