AMD registra un trimestre récord de $11,500 millones pero cae un 6% después de que SpaceX designa a Nvidia como su proveedor exclusivo de chips AI

Números récord, reacción equivocada

Advanced Micro Devices reportó el mejor trimestre en la historia de la empresa el martes: ingresos de Q2 2026 de $11.5 mil millones, un aumento del 50% interanual, con un EPS no-GAAP de $1.66 que superó el consenso de analistas de $1.61. Los ingresos del centro de datos alcanzaron $6.7 mil millones —más del doble respecto al año anterior— y ahora representan el 58% de las ventas totales de AMD. Por cualquier métrica, fue un trimestre excepcional.

Al mercado no le importó. Las acciones de AMD cayeron un 6% a $486.60 mientras los inversores asimilaban una noticia que llegó casi al mismo tiempo: Elon Musk, en la primera llamada pública de ganancias de SpaceX, anunció que Nvidia sería el proveedor exclusivo de chips de AI para una nueva plataforma de cómputo orbital llamada Starmind.

¿Qué es Starmind?

SpaceX presentó Starmind como una carga útil AI-1 diseñada para llevar "cómputo de clase datacenter" a la órbita. La plataforma usará los GPU Rubin y los CPU Vera de Nvidia —hardware de la última generación de la compañía— y la capacidad máxima de cómputo satelital alcanzará los 250 kilowatts. Musk la describió como un enfoque fundamentalmente nuevo para la inferencia de AI distribuida, con nodos de cómputo operando sobre la atmósfera en lugar de en centros de datos terrestres.

El anuncio de exclusividad fue un golpe directo para AMD, que había posicionado sus aceleradores de la serie MI como una alternativa creíble a Nvidia en implementaciones de AI a gran escala. SpaceX es un cliente de alto perfil y una señal para otros compradores sobre qué chips son los elegidos para los proyectos de infraestructura de AI más ambiciosos.

La respuesta de Lisa Su

La CEO de AMD, Lisa Su, abordó la noticia en la llamada de resultados sin ceder terreno. Caracterizó la elección de SpaceX como específica a un perfil de misión particular y reiteró que la cartera de clientes hyperscaler de AMD sigue siendo sólida. "Nuestro impulso en centros de datos entre proveedores de nube es más fuerte que nunca", afirmó, señalando los ingresos duplicados del centro de datos como prueba de que la posición competitiva de AMD en el mercado general está intacta.

El discurso sereno de Su no fue suficiente para detener la caída. Las acciones de Nvidia subieron un 4% a $221.33 el mismo día, con los inversores interpretando el acuerdo de Starmind como una validación más del dominio de Nvidia en la vanguardia de la infraestructura de AI.

Contexto: la carrera por los chips de AI

AMD ha logrado avances genuinos frente a Nvidia durante los últimos dos años, ganando contratos de centros de datos con hyperscalers como Microsoft, Google y Meta. Sus aceleradores MI450, anunciados a principios de este año en un acuerdo de $5 mil millones reportado con Anthropic, representan la señal más clara hasta ahora de que AMD puede competir por las cargas de trabajo de AI más exigentes. Sin embargo, el control de Nvidia sobre los despliegues más visibles y simbólicos —desde GPU para consumidores hasta cómputo orbital— sigue reforzando su ventaja de marca.

Para los inversores, el anuncio de Starmind planteó una pregunta que los buenos resultados por sí solos no pueden responder: en las decisiones de infraestructura de AI de mayor riesgo, ¿sigue teniendo Nvidia una atracción que AMD no puede igualar?

Lo que viene a continuación

La orientación de AMD para Q3 2026 superó las estimaciones de los analistas —un detalle que normalmente sería el titular de cualquier informe de resultados. Si las acciones pueden recuperarse depende de si la narrativa de SpaceX se desvanece o crece. Musk tiene un historial de tomar decisiones sobre proveedores de chips que resuenan mucho más allá de su valor económico directo. El anuncio de Starmind, independientemente de su escala comercial, ya ha hecho su trabajo en la percepción del mercado.

Según informaron CNBC y Yahoo Finance, el Q2 2026 de AMD sigue siendo el mejor resultado financiero en la historia de la empresa. La pregunta es si el mercado elige verlo de esa manera.