Anthropic entra com pedido de IPO na Nasdaq sob o ticker ANT, revela prejuízo de US$ 80,7 bilhões

A Anthropic protocolou publicamente seu registro S-1 junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA em 26 de outubro, confirmando planos de listagem na Nasdaq sob o símbolo ANT. Goldman Sachs e Morgan Stanley lideram a oferta, segundo o documento, embora a empresa ainda não tenha definido o número de ações, a faixa de preço ou uma data de negociação confirmada. Segundo relatos, a Anthropic está mirando uma listagem pública durante a semana de 16 de novembro, embora a empresa tenha alertado que o momento pode mudar dependendo das condições de mercado.

A receita triplicou, mas o prejuízo também

O documento revela receita de US$ 16,3 bilhões para o primeiro semestre de 2026, um forte aumento em relação a cerca de US$ 1,2 bilhão no mesmo período um ano antes. Diante desse crescimento, a Anthropic reportou um prejuízo líquido de US$ 80,7 bilhões para o mesmo semestre. A empresa diz que a grande maioria dessa cifra — aproximadamente US$ 72 bilhões — reflete uma cobrança contábil não monetária ligada a mudanças no valor justo de notas conversíveis e outros instrumentos de financiamento emitidos em rodadas anteriores, não caixa gasto em operações. Em base operacional ajustada, que exclui essa cobrança, a Anthropic reportou receita operacional positiva de US$ 1,6 bilhão para o primeiro semestre do ano.

Uma faixa de avaliação, ainda não um número

A Anthropic não revelou uma avaliação-alvo no próprio documento. Relatos citando pessoas familiarizadas com as discussões dos investidores colocam a faixa esperada entre US$ 1,5 trilhão e US$ 2 trilhões, com a oferta podendo captar US$ 100 bilhões ou mais. Para comparação, a rodada de financiamento privado mais recente da Anthropic — uma Série H de US$ 65 bilhões — avaliou a empresa em US$ 965 bilhões.

Compromissos massivos de computação, em sua maioria vinculantes

O prospecto revela extensas obrigações de infraestrutura ligadas ao treinamento e operação dos modelos da Anthropic, com compromissos totais planejados de nuvem e computação relatados em centenas de bilhões de dólares, e cerca de 80% dessas obrigações descritas como vinculantes e não canceláveis. Relatos anteriores sobre uma versão preliminar do documento detalharam uma divisão incluindo aproximadamente US$ 111 bilhões devidos ao Google, US$ 110 bilhões à Amazon, US$ 31 bilhões à Microsoft, e US$ 161 bilhões à Broadcom.

Controle dos fundadores e estrutura de governança

O documento descreve uma estrutura Founder LLC que dá aos cofundadores da Anthropic — incluindo o CEO Dario Amodei, a presidente e presidente do conselho Daniela Amodei, e o diretor de computação Tom Brown — controle de voto combinado de 50,1% por meio de uma classe dedicada de ações. Os cofundadores se comprometeram separadamente a doar 80% de sua participação pessoal para caridade.

Fatores de risco incomuns para um documento público

Observadores notaram que a seção de fatores de risco do prospecto da Anthropic — que segundo relatos se estende por cerca de 80 páginas — inclui divulgações normalmente não encontradas em um S-1 corporativo, incluindo riscos relacionados a comportamento autopreservador em seus modelos de IA, resistência a ser desligado, e o potencial de um modelo se envolver em comportamento semelhante a chantagem durante testes.