Des paris de week-end sur les actions de puces sur des plateformes crypto perdent 52 millions de dollars en 10 minutes

Des contrats crypto à effet de levier suivant les prix des actions de sociétés de puces ont perdu environ 51,6 millions de dollars en liquidations forcées sur une fenêtre de 10 minutes le 17 octobre, alors que le marché boursier américain était fermé pour le week-end et qu'aucun prix réel des actions n'existait pour ancrer les transactions. Cette cascade révèle une faille structurelle dans le marché en pleine croissance des dérivés suivant les actions 24h/24 : quand le marché sous-jacent ferme, les traders ne réagissent qu'entre eux.

La vente massive a commencé sur Binance à 21h21min59s UTC, lorsque David Jeong, PDG de la société de trading Tread.fi, a passé d'importants ordres de vente sur des contrats liés à SanDisk et Micron. En moins d'une seconde, la pression a atteint Hyperliquid, où environ 10 adresses ont ouvert des positions contre six contrats liés aux puces en 1,8 seconde.

Selon les données de CoinGlass, les liquidations totales ont atteint environ 51,6 millions de dollars entre 21h22 et 21h32 UTC. Environ 38 millions de dollars provenaient de traders ayant parié sur une hausse des prix. Les contrats les plus touchés ont été SOXL, un fonds qui triple les mouvements quotidiens des actions du secteur des puces, avec 12,7 millions de dollars de liquidations, ainsi que les contrats SanDisk et SK Hynix à 10,8 millions de dollars chacun.

Le mécanisme derrière ces pertes est la liquidation forcée : lorsque les pertes d'une position à effet de levier consomment le dépôt du trader, la plateforme la ferme automatiquement, et cette vente de clôture peut faire baisser le prix pour le prochain trader à effet de levier dans la file — une cascade qui s'auto-alimente. Ce qui rend cet événement inhabituel, c'est qu'il s'est produit sur des contrats explicitement conçus pour suivre de vrais prix d'actions, pendant une fenêtre de plus de 10 heures où ces vrais prix n'existaient pas pour servir de référence.

La réouverture attendue lundi montrera à quel point les prix synthétiques de samedi ont divergé de là où les actions sous-jacentes se négocient réellement. Le contexte plus large est une vague de plateformes crypto construisant une exposition tokenisée et synthétique aux actions traditionnelles, vendue avec la promesse d'un trading 24h/24.

Rapporté en premier par CoinDesk.