Google se porte garant d'un prêt de 15 milliards de dollars pour le campus AI d'Anthropic au Texas, d'une capacité de 1,6 gigawatt

Google a accepté de soutenir un financement par emprunt de 15 milliards de dollars pour le projet d'infrastructure le plus ambitieux d'Anthropic à ce jour : un vaste campus de data center dédié à l'AI à Hubbard, Texas, construit et exploité par Nexus Data Centers. L'opération, révélée en premier par le Wall Street Journal, constituerait le plus grand tour de financement jamais monté pour une infrastructure de calcul AI, et elle témoigne de l'agressivité avec laquelle les grands laboratoires d'AI s'emploient désormais à sécuriser des capacités d'infrastructure dédiées avant que les tensions sur l'offre ne s'aggravent davantage.

La structure de l'opération

Morgan Stanley pilote ce financement, structuré autour d'un prêt-relais de 14 milliards de dollars couplé à une ligne de crédit revolving. Google n'intervient pas en tant qu'investisseur au capital d'Anthropic directement — il s'est engagé à garantir les obligations de loyers et de paiements d'énergie d'Anthropic dans le cadre de quatre baux de data center et des contrats d'achat d'électricité associés. En cas de défaut d'Anthropic, Google se substitue à lui. En contrepartie, Google devrait recevoir une participation d'environ 20 % dans le projet combinant data center et fourniture d'énergie — ce qui lui confère une exposition aux actifs d'infrastructure sans que les fonds ne figurent directement au bilan d'Anthropic.

Anthropic déploiera des tensor processing units sur le site — des TPU que Google coconçoit avec Broadcom. Un accord de financement fournisseur distinct entre Anthropic et Broadcom couvrira le coût des puces elles-mêmes.

Le campus

Le site de Hubbard, Texas s'étend sur environ 1 100 hectares. Nexus prévoit d'y adjoindre une centrale électrique à gaz naturel dédiée, capable de produire 1,6 gigawatt d'électricité — contournant ainsi les contraintes de capacité du réseau texan qui ont rendu difficile la réalisation de projets AI à grande échelle. Avec 1,6 GW, ce seul campus consommerait plus d'énergie qu'une ville américaine de taille moyenne.

Ni Anthropic ni Nexus Data Centers n'ont souhaité commenter lorsque le Wall Street Journal les a contactés. Les conditions du prêt, les taux d'intérêt et la structure définitive de l'opération restent soumis à des négociations en cours.

Pourquoi c'est important

Cette opération reflète une tendance de fond à l'œuvre dans toute l'industrie de l'AI : les laboratoires de frontier AI ne se contentent plus de louer de la puissance de calcul cloud auprès des hyperscalers. Anthropic, OpenAI et xAI poursuivent tous la construction d'infrastructures physiques dédiées à une échelle qui nécessite des montages en financement de projet normalement associés aux champs pétroliers et aux usines de semi-conducteurs — et non aux éditeurs de logiciels.

Pour Google, l'arrangement est stratégiquement multicouche. Google est déjà le principal investisseur d'Anthropic, avec plus de 3 milliards de dollars engagés en capital. Garantir ce prêt prolonge cette relation vers les infrastructures physiques, tandis que la participation de 20 % dans le projet donne à Google des droits sur des actifs de data center qui pourraient s'avérer précieux si la demande en calcul AI poursuit sa trajectoire actuelle. Cela permet également de maintenir les ressources de calcul d'Anthropic arrimées au matériel TPU de Google, plutôt que de basculer vers NVIDIA ou AWS.

La comparaison avec les dépenses d'investissement d'Amazon est éclairante : Amazon a relevé son propre plan de dépenses d'infrastructure pour 2026 à 220 milliards de dollars la même semaine où cette opération a émergé, invoquant la hausse des coûts mémoire et un carnet de commandes AWS atteignant 496 milliards de dollars de demande contractée non encore mise en ligne. La course à la construction s'intensifie simultanément dans les couches cloud et dans celles des campus dédiés.

Tel que révélé en premier par The Wall Street Journal, avec des éléments complémentaires apportés par CNBC.