مایکروسافت چند هفته پیش از عرضه اولیه سه‌میلیارد دلاری Nscale از قرارداد مرکز داده بریتانیایی آن کنار کشید

مایکروسافت به‌عنوان مشتری اصلی مرکز داده پرچم‌دار Nscale در لوتون، اسکس، کنار کشیده است؛ بر اساس گزارش روزنامه تلگراف که بلومبرگ نیز روز یکشنبه ۱۸ اکتبر آن را تأیید کرد. این خروج درست چند هفته پیش از آن اتفاق می‌افتد که Nscale قصد دارد عرضه اولیه سهام (IPO) خود در آمریکا را انجام دهد؛ عرضه‌ای که می‌تواند تا سه میلیارد دلار سرمایه جذب کند.

هیچ‌کدام از دو شرکت دلیل رسمی ارائه نکرده‌اند و مایکروسافت از پاسخ به رویترز خودداری کرد. اما زمان‌بندی ماجرا به یک مقصر مشخص اشاره دارد: شبکه برق بریتانیا. بنا به گزارش تلگراف، اپراتورهای محلی شبکه برق به Nscale گفته‌اند نمی‌توانند تضمین کنند که اتصال برق سایت لوتون پیش از دهه ۲۰۳۰ فراهم شود.

کمپ لوتون قرار بود پروژه‌ای نمایشی باشد. این تأسیسات ۵۰ مگاواتی -که قابل افزایش به ۹۰ مگاوات بود- در سال ۲۰۲۵ اعلام شد و قرار بود از سه‌ماهه اول ۲۰۲۷ میزبان حدود ۲۳ هزار پردازنده گرافیکی GB300 انویدیا باشد؛ پروژه‌ای که به‌عنوان بزرگ‌ترین ابررایانه هوش مصنوعی بریتانیا معرفی می‌شد. این بخشی از توافقی بزرگ‌تر بود که طی آن Nscale متعهد شد حدود ۲۰۰ هزار پردازنده گرافیکی GB300 انویدیا را در سایت‌هایی در آمریکا، نروژ، پرتغال و بریتانیا در اختیار مایکروسافت قرار دهد.

Nscale می‌گوید رابطه‌اش با مایکروسافت «همچنان قوی و بلندمدت» است و مشکل شبکه برق در اسکس به دیگر قراردادهایش آسیبی نمی‌زند. این شرکت اعلام کرده در حال بررسی منابع برق جایگزین و مکان‌های دیگر در بریتانیا برای این سایت متوقف‌شده است. مایکروسافت نیز جداگانه یک تفاهم‌نامه (LOI) برای احداث کمپی در ویرجینیای غربی امضا کرده که نشان می‌دهد شراکت گسترده‌تر دو شرکت همچنان پابرجاست، حتی اگر این پروژه خاص متوقف شده باشد.

پیامدهای این ماجرا فراتر از یک مرکز داده است. اسناد عرضه اولیه سهام Nscale نشان می‌دهد مایکروسافت و آنتروپیک روی‌هم‌رفته حدود ۸۵ درصد از درآمد قراردادی این شرکت را تشکیل می‌دهند. آنتروپیک به‌تنهایی در ماه اوت موافقت کرده بود طی شش سال، ۴۵ میلیارد دلار برای ظرفیت پردازشی Nscale هزینه کند. از دست دادن -یا حتی صرفاً به تأخیر افتادن- یکی از دو مشتری اصلی در یک پروژه پرچم‌دار، دقیقاً همان نوع ریسک اجرایی است که می‌تواند سرمایه‌گذاران عرضه اولیه سهام را در میانه روندنمایی (roadshow) نگران کند.

جاه‌طلبی‌های Nscale در بریتانیا پیش‌تر هم امسال یک ضربه خورده بود: OpenAI قبلاً از توافقی اولیه برای اجاره فضا در چند مرکز داده برنامه‌ریزی‌شده Nscale در بریتانیا کناره‌گیری کرده بود. سایت نروژ این شرکت -که مشارکتی مشترک با Aker ASA است- نیز گفته می‌شود حدود شش ماه از برنامه عقب است و تنها کمی بیش از ۶ مگاوات از ظرفیت برنامه‌ریزی‌شده ۳۰ مگاواتی آن فعال شده است.

این ماجرا در لحظه‌ای حساس برای بخش «نئوکلاود» رخ می‌دهد؛ شرکت‌هایی که ظرفیت پردازشی هوش مصنوعی را اجاره می‌دهند، اغلب با استقراض سنگین در برابر قراردادهای آینده. سهام CoreWeave هفته گذشته ۲۵ درصد سقوط کرد، بدترین افت هفتگی‌اش از نوامبر تاکنون. شرکت استرالیایی Firmus نیز عرضه اولیه سهام برنامه‌ریزی‌شده خود را لغو کرد زیرا نتوانست تقاضای کافی در ارزش‌گذاری هدف خود جذب کند. تحلیلگرانی که این خبر را بررسی کرده‌اند می‌گویند اقدام مایکروسافت بیشتر بازتاب «انضباط سرمایه‌ای» است تا «عقب‌نشینی از هزینه‌کرد هوش مصنوعی»؛ اما همچنان پنجره زمانی برای سایر شرکت‌های زیرساخت هوش مصنوعی که امیدوارند با شرایط مطلوب وارد بورس شوند را تنگ‌تر می‌کند.

این رویداد همچنین روندی را که در تمام سال جاری شکل گرفته تقویت می‌کند: ظرفیت شبکه برق، نه عرضه تراشه، اکنون محدودکننده اصلی رشد مراکز داده است. ساتیا نادلا به‌صراحت گفته که برق -نه مازاد ظرفیت پردازشی- بزرگ‌ترین گلوگاه فعلی مایکروسافت است. پژوهش شرکت Bain & Company که در کنار گزارش Nscale منتشر شده نشان می‌دهد زمان‌بندی اتصال به شبکه برق برای برخی پروژه‌ها اکنون تا پنج سال طول می‌کشد، بدون توجه به اینکه یک شرکت چه مقدار پردازنده گرافیکی در اختیار دارد.

منبع: بر اساس گزارش روزنامه تلگراف، تأییدشده توسط بلومبرگ، ۱۸ اکتبر ۲۰۲۶.