فاکس با پرداخت ۲۲ میلیارد دلار برای خرید روکو، شرط بندی روی پخش زنده ورزشی برای پیروزی در جنگ استریمینگ
شرکت فاکس کورپوریشن در ۱۵ ژوئن ۲۰۲۶ اعلام کرد که روکو را در یک معامله نقدی و سهامی به ارزش تقریبی ۲۲ میلیارد دلار خریداری خواهد کرد. سهامداران روکو به ازای هر سهم ۱۶۰ دلار دریافت خواهند کرد - ۹۶ دلار نقد و تقریباً ۰.۹۷ سهم کلاس A فاکس. سهامداران فاکس حدود ۷۳٪ از شرکت ترکیبی را مالک خواهند شد. انتظار میرود این معامله در نیمه اول سال ۲۰۲۷ و با تأیید نظارتی نهایی شود.
چرا فاکس روکو را میخواهد
روکو یک شرکت محتوا نیست - بلکه یک پلتفرم توزیع است. سیستم عامل آن در بیش از ۱۰۰ میلیون خانوار فعال در تلویزیونهای هوشمند و دستگاههای استریم اجرا میشود و آن را به پرمصرفترین پلتفرم استریم در ایالات متحده تبدیل کرده است. چیزی که روکو در اختیار دارد صفحه اصلی است: سطحی که تعیین میکند بیننده هنگام روشن کردن تلویزیون ابتدا چه چیزی را ببیند. شرط فاکس این است که محتوای زنده - بازیهای NFL، پلیآف MLB، Fox News و حقوق جام جهانی FIFA - باعث ایجاد تماشای برنامهریزی شده میشود که پلتفرمهای صرفاً استریم نمیتوانند آن را تکرار کنند. خرید روکو به فاکس دسترسی مستقیم به رابط کاربری مخاطب میدهد.
منطق استراتژیک
فاکس قبلاً صاحب Tubi است، سرویس استریم رایگان با پشتیبانی تبلیغاتی که در سال ۲۰۲۰ خریداری کرد و به بیش از ۸۰ میلیون کاربر فعال ماهانه رشد کرده است. Tubi اکنون در داخل پلتفرمی قرار خواهد گرفت که توزیع سیستم عامل خود را کنترل میکند. جنبه تبلیغاتی به اندازه استدلال توزیع مهم است: پلتفرم تبلیغاتی OneView روکو در سال ۲۰۲۵ تقریباً ۳.۶ میلیارد دلار درآمد ایجاد کرد و دادههای بازدید استریم را به رفتار خرید متصل میکند. ترکیب با مخاطبان ورزش زنده فاکس، نهاد ترکیبی را به یکی از ارزشمندترین مجموعه دادههای تبلیغاتی شخص اول در تلویزیون تبدیل میکند.
ساختار مالی
فاکس بخش نقدی را از طریق ۱۲ میلیارد دلار تأمین مالی پل متعهد از Morgan Stanley به اضافه وجه نقد موجود تأمین میکند. این شرکت انتظار دارد سالانه حدود ۴۰۰ میلیون دلار صرفهجویی در هزینههای یکپارچهسازی داشته باشد. سهام فاکس پس از اعلام این خبر ۸ تا ۱۵٪ در معاملات پیشبازار کاهش یافت - که برای شرکت خریدار در یک معامله بزرگ معمول است - در حالی که سهام روکو نزدیک اما کمی پایینتر از قیمت پیشنهادی معامله شد.
ریسک نظارتی
این معامله با بررسی DOJ و FCC روبرو است. ترکیب ایستگاههای پخش فاکس، Fox News و حقوق ورزشی ملی با نقش روکو به عنوان دروازهبان سیستم عامل استریم، استدلال قدرت بازار را برای تنظیمکنندگان ایجاد میکند. یک راه حل رفتاری که فاکس را ملزم به حمل محتوای رقبا با شرایط خنثی کند - مشابه شرایطی که در سال ۲۰۱۱ بر خرید NBCUniversal توسط Comcast اعمال شد - محتملترین نتیجه در صورت نگرانی تنظیمکنندگان است.
معنای این برای استریمینگ
این خرید، ادغام را در اطراف شرکتهایی که هم محتوا و هم توزیع دارند، تسریع میکند. Disney صاحب Hulu و معاملات سختافزاری تلویزیون است. Amazon صاحب Prime Video و Fire TV است. Apple صاحب Apple TV+ و سختافزار Apple TV است. Google صاحب YouTube و Android TV است. فاکس اکنون صاحب Tubi، حقوق زنده و سیستم عامل ۱۰۰ میلیون خانوار روکو خواهد بود. شرکتهای بدون پلتفرم - Warner Bros. Discovery، Paramount - اکنون با هر نقطه توزیع اصلی که توسط یک رقیب مستقیم کنترل میشود، روبرو هستند.