بزرگ‌ترین لایحه نظارتی رمزارزها در سنای آمریکا با کمبود ۱۴ رأی شکست خورد

قانون شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال (Digital Asset Market Clarity Act) در ۱۵ سپتامبر در رأی‌گیری پایان مناظره (cloture) در سنا با نتیجه ۴۶ به ۴۳ شکست خورد و ۱۴ رأی کمتر از ۶۰ رأی لازم برای ورود به بحث کامل در صحن مجلس به دست آورد. این لایحه که قرار بود نخستین چارچوب فدرال جامع برای نظارت بر دارایی‌های دیجیتال را با تقسیم نظارت میان SEC و CFTC ایجاد کند، در ژوئیه ۲۰۲۵ با رأی ۲۹۴ به ۱۳۴ در مجلس نمایندگان تصویب شده و در ماه مه با رأی ۱۵ به ۹ از کمیته بانکداری سنا عبور کرده بود.

چه کسانی جدا شدند و چرا

هفت سناتور دموکرات که ماه‌ها روی مفاد این لایحه مذاکره کرده بودند، به پیشبرد آن رأی منفی دادند: کریستن گیلیبراند، مارک وارنر، کوری بوکر، رافائل وارناک، روبن گایگو، آنجلا آلسوبروکس و کاترین کورتز ماستو. اعتراض اعلام‌شده آن‌ها بر مفاد اخلاقی متمرکز بود — دموکرات‌ها خواستار قوانین سخت‌گیرانه‌تری بودند که مقامات فدرال و بستگان آن‌ها را ملزم می‌کرد دارایی‌های دیجیتال قابل‌توجه خود را ظرف ۱۸۰ روز واگذار کنند یا در صندوق‌های امانی کور (blind trust) قرار دهند؛ بندی که مستقیماً کسب‌وکارهای رمزارزی خود رئیس‌جمهور ترامپ را هدف می‌گرفت، که ارزش آن‌ها طبق برخی گزارش‌ها نزدیک به ۱.۴ میلیارد دلار برآورد شده است.

دو اختلاف دیگر نیز زیر سایه نزاع اخلاقی حل‌نشده باقی ماندند: حمایت‌ها و قوانین مسئولیت برای توسعه‌دهندگان DeFi، و بندی درباره بازده stablecoin که به گفته برآوردهای صنعت، حدود ۱.۳۵ میلیارد دلار از درآمد سالانه برنامه پاداش USDC کوین‌بیس را در معرض خطر قرار می‌دهد. جمهوری‌خواهان در پاسخ گفتند که طی ماه‌ها مذاکره، ۱۲۶ تغییر اساسی را به درخواست دموکرات‌ها در لایحه اعمال کرده‌اند. سناتور سینتیا لومیس، یکی از معماران اصلی جمهوری‌خواه این لایحه، درباره نتیجه صریح بود: اگر رأی‌گیری پایان مناظره شکست بخورد، به گفته او، همه‌چیز تمام است.

چه چیزی با این رأی‌گیری از بین می‌رود

چارچوب قانون Clarity قرار بود صلاحیت انحصاری بازارهای نقدی کالاهای دیجیتال را به CFTC بدهد و مسئولیت اوراق بهادار و قراردادهای سرمایه‌گذاری را بر عهده SEC بگذارد — همان شفافیت حوزه قضایی که صنعت رمزارز از زمان رویکرد اجراهای سخت‌گیرانه SEC در دوره دولت بایدن خواستار آن بوده است. با مرگ عملی این لایحه برای باقیمانده سال ۲۰۲۶، تحلیلگران پیش از رأی‌گیری تنها حدود ۲۰ درصد شانس تصویب برای آن قائل بودند؛ کنگره جدید باید این روند را در سال ۲۰۲۷ از نو آغاز کند.

واکنش صنعت

برایان آرمسترانگ، مدیرعامل کوین‌بیس، پیش از رأی‌گیری خوش‌بینی علنی ابراز کرده بود و اکنون با شکستی در یکی از مهم‌ترین اولویت‌های نظارتی این صرافی روبه‌رو است. مدیرعامل ریپل مستقیماً سیاست دموکرات‌ها را مقصر به هم خوردن ماه‌ها مذاکره دوحزبی دانست و وعده داد تحلیل بیشتری از آنچه اشتباه پیش رفت ارائه دهد. برای صنعتی که سال‌هاست استدلال می‌کند ابهام نظارتی فدرال بزرگ‌ترین مانع پذیرش نهادی آن است، اثر عملی این است که این ابهام ادامه می‌یابد — SEC و CFTC همچنان طبق مجموعه پراکنده کنونی از اقدامات اجرایی و رهنمودهای غیررسمی عمل خواهند کرد، نه یک چارچوب قانونی روشن، احتمالاً تا پایان کنگره فعلی.