جهش ۴۷۲ درصدی سهام CXMT چین در عرضه اولیه؛ برای مدت کوتاهی به ارزشمندترین شرکت سهامی عام کشور تبدیل شد

شرکت ChangXin Memory Technologies (CXMT) در تاریخ ۲۷ ژوئیه ۲۰۲۶ با یک عرضه اولیه سهام چشمگیر وارد بازار بورس شد. سهام این شرکت با قیمت ۴۹.۵۰ یوان بازگشایی شد که نسبت به قیمت عرضه اولیه (۸.۶۶ یوان) ۴۷۲ درصد افزایش داشت و ارزش بازار آن را به ۳.۳۱ تریلیون یوان (۴۸۹ میلیارد دلار) رساند و برای مدت کوتاهی آن را به ارزش‌مندترین شرکت سهامی عام چین تبدیل کرد.

بزرگترین عرضه اولیه سهام آسیا در سال ۲۰۲۶

این عرضه اولیه در بازار STAR شانگهای، بزرگترین عرضه اولیه عمومی سهام در آسیا در سال جاری است و CXMT از این طریق ۵۷.۹۲ میلیارد یوان (۸.۶ میلیارد دلار) جمع‌آوری کرده است. با توجه به اینکه تنها ۶.۷۳ درصد از سهام در زمان عرضه آزادانه قابل معامله بود و مابقی طبق محدودیت‌های معمول پس از IPO قفل شده بود، تقاضا بر روی حجم محدودی از سهام متمرکز شد و جهش اولیه را تشدید کرد.

شرکت CXMT (نام رسمی: ChangXin Memory Technologies) چهارمین تولیدکننده بزرگ تراشه‌های DRAM در جهان است. DRAM نوعی حافظه دسترسی تصادفی پویا است که در گوشی‌های هوشمند، لپ‌تاپ‌ها، سرورهای هوش مصنوعی و مراکز داده استفاده می‌شود. این شرکت از نظر سهم بازار جهانی بلافاصله پس از سامسونگ الکترونیکس (Samsung Electronics)، SK Hynix و میکرون تکنولوژی (Micron Technology) قرار می‌گیرد.

عملکرد مالی: چرخشی چشمگیر

درآمد این شرکت در نیمه اول سال ۲۰۲۶ بیش از هفت برابر افزایش یافته و بین ۱۱۰ تا ۱۲۰ میلیارد یوان برآورد می‌شود. سود خالص نیز در محدوده ۶۶ تا ۷۵ میلیارد یوان پیش‌بینی می‌شود که در مقایسه با زیان سال قبل، یک چرخش چشمگیر محسوب می‌شود. تقاضای قوی برای DRAM رده سرور، ناشی از توسعه زیرساخت‌های جهانی هوش مصنوعی، عامل اصلی این تغییر روند بوده است.

زمان‌بندی استراتژیک برای جاه‌طلبی‌های تراشه چین

زمان‌بندی این عرضه عمدی بوده است. کنترل‌های صادراتی ایالات متحده، عرضه تراشه‌های حافظه پیشرفته از شرکت‌های آمریکایی به مشتریان چینی را به شدت محدود کرده و شکاف تقاضایی ایجاد کرده است که تولیدکنندگان داخلی نظیر CXMT برای پر کردن آن وارد عمل شده‌اند. CXMT سهم قابل توجهی از بازار داخلی را از تأمین‌کنندگان خارجی که دیگر قادر به خدمات‌رسانی به بخش‌هایی از بازار چین نیستند، به دست آورده است. IPO این شرکت عملاً از این مزیت ساختاری ارزش‌آفرینی کرده است.

پکن از سال ۲۰۲۰ خودکفایی در نیمه‌هادی را یک اولویت ملی تلقی کرده و میلیاردها دلار حمایت دولتی به سوی شرکت‌های تراشه داخلی هدایت کرده است. عرضه سهام CXMT در بازار STAR (بازاری در شانگهای که ویژه شرکت‌های فناوری پیشرفته طراحی شده) نشان می‌دهد که این استراتژی علاوه بر یارانه‌های دولتی، نتایج تجاری نیز به همراه داشته است.

چشم‌انداز پیش رو

با ارزش بازار نزدیک به نیم تریلیون دلار پس از عرضه، CXMT اکنون در میان ارزش‌مندترین شرکت‌های نیمه‌هادی جهان قرار دارد. اینکه آیا می‌تواند این ارزش را حفظ کند، به توانایی آن در پر کردن شکاف فناوری با سامسونگ و SK Hynix در زمینه حافظه با پهنای باند بالا (نوعی از DRAM که به طور فزاینده‌ای توسط خوشه‌های آموزشی هوش مصنوعی تقاضا می‌شود) و همچنین مدیریت محدودیت‌های تجاری احتمالی آینده بستگی دارد.

به گزارش ساوت چاینا مورنینگ پست (South China Morning Post)، با استناد به افشای اسناد این شرکت در شانگهای.