سهام آمازون با جهش ۹ درصدی روبرو شد. رشد سرویس ابری AWS به ۳۷ درصد شتاب گرفت که سریع‌ترین نرخ رشد از سال ۲۰۲۱ محسوب می‌شود.

سهام آمازون در معاملات بعد از ساعات اداری ۳۰ جولای بیش از ۹ درصد جهش کرد. دلیل این رشد، گزارش عملکرد سه‌ماهه دوم ۲۰۲۶ بود که در همه بخش‌های اصلی از پیش‌بینی وال‌استریت بهتر عمل کرده بود. رشد درآمد AWS با شتاب ۳۷ درصدی نسبت به سال قبل، سریع‌ترین نرخ از ۲۰۲۱ تاکنون ثبت شد.

AWS از انتظارات فراتر رفت

Amazon Web Services با درآمد ۴۲.۲ میلیارد دلاری، جلوتر از پیش‌بینی ۴۰.۵۴ میلیارد دلاری تحلیل‌ها قرار گرفت و رشد ۳۷ درصدی سالانه را نشان داد. این رقم بسیار بالاتر از پیش‌بینی ۳۱ درصدی وال‌استریت پیش از انتشار گزارش بود. اندی جسی، مدیرعامل آمازون، در بیانیه منتشر شده این واحد را «در حال رونق» توصیف کرد و اشاره داشت که محصولات AI شرکت و تراشه‌های اختصاصی آن یعنی Trainium و Graviton هر کدام به تنهایی از مرز ۲۵ میلیارد دلار درآمد سالانه عبور کرده‌اند. این رقم نسبت به سال قبل بیش از دو برابر شده است.

این شتاب در بستر مناسب اهمیت دارد: پیش از این گزارش، سرمایه‌گذاران رشد AWS را با دقت زیر نظر داشتند، زیرا رقبای ابری نیز اعداد قابل توجهی ارائه داده بودند. Google Cloud هفته گذشته ۸۲ درصد و Microsoft Azure در آخرین سه‌ماهه خود ۴۳ درصد رشد کرده بودند. با این معیار، AWS با ۳۷ درصد همچنان کندترین رشد را در میان سه ابربازار بزرگ دارد. اما افزایش نرخ رشد نسبت به سه‌ماهه‌های قبلی، همراه با عبور درآمد AI و تراشه از مرز ۲۵ میلیارد دلار، عامل اصلی حرکت سهام بود، نه صرفاً عدد رشد سرعنوانی.

بقیه بخش‌ها هم بهتر از انتظار

درآمد کل با ۲۰۰.۶ میلیارد دلار در مقابل برآورد ۱۹۶.۴۷ میلیارد دلار به ثبت رسید. درآمد تبلیغات با ۱۹.۸۱ میلیارد دلار در برابر ۱۹.۴۳ میلیارد دلار پیش‌بینی شده قرار گرفت. سود هر سهم ۵.۷۵ دلار اعلام شد که بسیار بالاتر از مدل‌سازی ۱.۸۲ دلاری تحلیل‌ها بود. البته این رقم شامل یک قلم یک‌باره است و نشان‌دهنده یک بهبود عملیاتی خالص با آن مقیاس نیست. سرمایه‌گذاران بیشتر روی درآمد و اعداد AWS تمرکز داشتند تا سود خام هر سهم.

لایه هزینه‌ای داستان

نتایج همچنین نشان می‌دهد که آمازون برای حفظ این رشد چقدر هزینه می‌کند. هزینه‌های سرمایه‌ای در این سه‌ماهه به ۵۴.۲ میلیارد دلار رسید، در حالی که سال قبل ۳۲.۱ میلیارد دلار بود. این افزایش تقریباً ۶۹ درصدی است. این هزینه‌ها جریان نقدی آزاد دوازده ماهه آمازون را به قلمرو منفی کشانده است. خروج نقدی ۷.۶ میلیارد دلاری در مقابل ورود ۱۸.۲ میلیارد دلاری در دوره مشابه سال قبل. برای شرکتی که دو دهه بر جریان نقدی آزاد به عنوان معیار اصلی مالی خود تأکید دارد، عدد منفی — حتی اگر با سرمایه‌گذاری زیرساخت AI توجیه شود — یک تغییر قابل توجه است.

پیش‌بینی سه‌ماهه جاری کمی پایین‌تر از انتظار ارائه شد. آمازون درآمد ۱۹۷ تا ۲۰۲ میلیارد دلار را پیش‌بینی کرده، در حالی که تحلیل‌ها ۲۰۴.۱ میلیارد دلار را مدل کرده بودند. این شکاف را این شرکت بخشی به مقایسه دشوار سالانه نسبت می‌دهد، زیرا رویداد Prime Day امسال زودتر از موعد برگزار شده است.

پیام برای چرخه زیرساخت AI

نتایج آمازون در همان هفته‌ای منتشر شد که Microsoft به نقطه عطف Azure رسید و Samsung سود بی‌سابقه تراشه را گزارش کرد. سه داده‌نقطه مجزا که همه به یک جهت اشاره دارند: تقاضا برای زیرساخت AI همچنان در حال شتاب است، نه کاهش. حتی با وجود اینکه سرمایه‌گذاری در آن به سطوحی رسیده که معیارهای مالی سنتی مانند جریان نقدی آزاد را تحت فشار محسوس قرار می‌دهد. اینکه سرمایه‌گذاران این مبادله را بپذیرند یا نه، بستگی به این دارد که نرخ رشد شتاب‌دهنده AWS، Azure و Google Cloud همچنان این هزینه‌ها را توجیه کنند یا اینکه صبر بازار زودتر تمام شود. نتایج از طریق پوشش سودآوری CNBC تأیید شد.