SpaceX capta 75.000 millones de dólares en la mayor IPO de la historia con una valoración de 1,77 billones de dólares

SpaceX comenzó a cotizar en Nasdaq el 12 de junio de 2026 bajo el símbolo SPCX, completando así la mayor oferta pública inicial de la historia. La compañía vendió 555,6 millones de acciones a 135 dólares cada una, recaudando 75.000 millones de dólares y alcanzando una valoración de mercado de 1,77 billones de dólares —dejando muy atrás los 29.400 millones captados por Saudi Aramco en 2019, hasta entonces el mayor registro, según informó CNBC.

La salida a bolsa convierte a SpaceX en la séptima empresa cotizada más valiosa de Estados Unidos por capitalización de mercado, por delante de Tesla, que actualmente cotiza en torno a los 1,6 billones de dólares. Para una compañía que era privada hace apenas unas semanas, se trata de un debut extraordinario en los mercados públicos.

Una IPO histórica por donde se la mire

La valoración de 1,77 billones de dólares no es únicamente producto de una euforia especulativa. SpaceX registró ingresos de 18.700 millones de dólares en 2025, aunque cerró el año con pérdidas netas de 4.900 millones —cifra impulsada en gran medida por los costes de desarrollo de Starship y una agresiva inversión de capital en la fabricación de satélites. El núcleo rentable del negocio es Starlink, la división de internet satelital de SpaceX, que ya da servicio a más de 9 millones de suscriptores en todo el mundo y opera con solidez en números positivos.

Aun así, el precio de la IPO implica un múltiplo de valoración de aproximadamente 92 veces las ventas de los últimos doce meses —una cifra extraordinaria incluso para los estándares de las empresas tecnológicas de alto crecimiento. A modo de referencia, NVIDIA, el referente actual en inversión en infraestructura de inteligencia artificial, cotiza a una fracción de ese múltiplo. Los inversores que compran SPCX al precio de la IPO no están pagando por el negocio de hoy; están apostando por una visión muy concreta de lo que SpaceX puede llegar a ser.

La apuesta por Starship

Esa visión depende en gran medida de Starship, el cohete de carga pesada totalmente reutilizable de SpaceX. Starship es la base de los planes más ambiciosos de la compañía: acceso rápido y económico a la órbita, una misión tripulada a Marte y el despliegue masivo de satélites Starlink de próxima generación. El cohete ha tenido que superar una serie de contratiempos en vuelos de prueba y paralizaciones regulatorias que han retrasado su calendario operativo.

La reutilización completa de Starship —capturar el propulsor en la torre de lanzamiento, repostar rápidamente y volver a lanzar— no es todavía una realidad operativa de rutina. La tesis de negocio que justifica la valoración de 1,77 billones de dólares depende, en buena medida, de que SpaceX alcance este hito a escala. Los 75.000 millones de dólares recaudados en la IPO se destinarán precisamente a este objetivo: acelerar el desarrollo de Starship, aumentar la densidad de la constelación Starlink y construir la infraestructura terrestre necesaria para sostener una cadencia de lanzamientos sin precedentes en la historia.

Lo que esto significa para el sector

El debut bursátil de SpaceX supone un punto de inflexión para toda la industria espacial. Durante más de dos décadas, la infraestructura espacial a gran escala fue dominio de los gobiernos y un puñado de contratistas de defensa. La IPO de SpaceX demuestra que los mercados privados de capital están dispuestos a valorar las empresas espaciales al nivel de las grandes compañías de telecomunicaciones —y que el apetito por riesgo en apuestas de larga duración y gran intensidad de capital se ha ampliado considerablemente.

Los competidores van a sentir la presión. El capital fresco otorga a SpaceX los recursos necesarios para acelerar a un ritmo que ningún rival podrá igualar fácilmente a corto plazo. El Proyecto Kuiper de Amazon, el competidor más serio de Starlink, aún se encuentra en fase de despliegue inicial. Los proveedores de lanzamiento europeos y asiáticos llevan años de retraso en materia de reutilización. La IPO de SpaceX puede marcar no solo el momento en que la empresa salió a bolsa, sino el momento en que quedó fijada la estructura competitiva de la economía espacial para la próxima década.

Para Elon Musk, la IPO incrementa de forma espectacular su ya extraordinaria fortuna personal, dada su importante participación accionarial en la compañía. Para los inversores particulares, la pregunta es si un múltiplo de 92 veces las ventas de una empresa que perdió casi 5.000 millones de dólares el año pasado es un precio razonable por un asiento de primera fila en lo que podría ser el mayor proyecto de infraestructura del siglo XXI.