Marvell compra Lumentum por 115.000 millones de dólares en una de las mayores operaciones tecnológicas de la historia

La diseñadora de chips Marvell Technology ha acordado adquirir el gigante de redes ópticas Lumentum en una operación totalmente en acciones valorada en 115.000 millones de dólares, situándola entre las mayores adquisiciones de la historia del sector tecnológico, por encima de la compra de Activision Blizzard por Microsoft por 68.700 millones y la de EMC por Dell por 67.000 millones.

Según los términos del acuerdo anunciado el 2 de noviembre, cada acción de Lumentum se convierte en 4,5 acciones de Marvell, lo que representa una prima del 23,9% sobre el precio histórico de Lumentum. El valor de capital de la operación se sitúa en torno a 80.000 millones de dólares, mientras que la cifra de 115.000 millones incluye la deuda de Lumentum. Tras el cierre, los accionistas de Marvell poseerán aproximadamente el 67% de la empresa combinada.

La lógica estratégica es clara: los centros de datos de IA consumen interconexiones ópticas a un ritmo sin precedentes. Marvell aporta ASICs personalizados e interconexiones eléctricas; Lumentum, láseres, transceptores y conmutadores de circuitos ópticos. Juntas, las empresas cifran el mercado total combinado en 550.000 millones de dólares y prevén sinergias anuales superiores a 1.000 millones.

Nvidia tiene presencia visible en ambas compañías: a lo largo de 2026 invirtió 2.000 millones en Lumentum y otros 2.000 millones en Marvell. Con participaciones estratégicas en ambas, la empresa tiene razones de peso para querer que la fusión prospere.

La operación aún requiere la aprobación de los accionistas de ambas compañías y de los reguladores en múltiples jurisdicciones, un proceso que podría prolongarse hasta la primera mitad de 2028. La combinación situará a Marvell en competencia directa con Broadcom, que ha seguido una estrategia similar de fotónica más silicio mediante sus propias adquisiciones recientes.