Anthropic solicita su IPO en Nasdaq bajo el ticker ANT y revela una pérdida de 80.700 millones de dólares

Anthropic presentó públicamente su registro S-1 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE.UU. el 26 de octubre, confirmando sus planes de cotizar en Nasdaq bajo el símbolo ANT. Goldman Sachs y Morgan Stanley lideran la oferta, según el documento, aunque la empresa aún no ha fijado el número de acciones, el rango de precios ni una fecha de cotización confirmada. Según reportes, Anthropic apunta a una cotización pública durante la semana del 16 de noviembre, aunque advirtió que el momento podría cambiar según las condiciones del mercado.

Los ingresos se triplicaron, pero también la pérdida

El documento revela ingresos de 16.300 millones de dólares para el primer semestre de 2026, un fuerte aumento desde aproximadamente 1.200 millones en el mismo período del año anterior. Frente a ese crecimiento, Anthropic reportó una pérdida neta de 80.700 millones para el mismo semestre. La empresa dice que la abrumadora mayoría de esa cifra — aproximadamente 72.000 millones — refleja un cargo contable no monetario vinculado a cambios en el valor razonable de notas convertibles y otros instrumentos de financiamiento emitidos en rondas anteriores, no efectivo gastado en operaciones. Sobre una base operativa ajustada, que excluye ese cargo, Anthropic reportó un ingreso operativo positivo de 1.600 millones para el primer semestre del año.

Un rango de valoración, aún no una cifra

Anthropic no ha revelado una valoración objetivo en el propio documento. Informes que citan a personas familiarizadas con las discusiones de los inversores sitúan el rango esperado entre 1,5 y 2 billones de dólares, con la oferta pudiendo recaudar 100.000 millones o más. Para comparar, la ronda de financiamiento privada más reciente de Anthropic — una Serie H de 65.000 millones — valoró a la empresa en 965.000 millones.

Compromisos masivos de cómputo, en su mayoría vinculantes

El prospecto revela extensas obligaciones de infraestructura ligadas al entrenamiento y operación de los modelos de Anthropic, con compromisos totales planeados de nube y cómputo reportados en cientos de miles de millones de dólares, y aproximadamente el 80% de esas obligaciones descritas como vinculantes y no cancelables. Informes anteriores sobre una versión preliminar del documento detallaron un desglose que incluye aproximadamente 111.000 millones adeudados a Google, 110.000 millones a Amazon, 31.000 millones a Microsoft, y 161.000 millones a Broadcom.

Control de los fundadores y estructura de gobernanza

El documento describe una estructura Founder LLC que otorga a los cofundadores de Anthropic — incluido el director ejecutivo Dario Amodei, la presidenta y presidenta de la junta Daniela Amodei, y el director de cómputo Tom Brown — un control de voto combinado del 50,1% mediante una clase dedicada de acciones. Los cofundadores se han comprometido por separado a donar el 80% de su participación personal a obras de caridad.

Factores de riesgo inusuales para un documento público

Los observadores han notado que la sección de factores de riesgo del prospecto de Anthropic — que según los informes se extiende a unas 80 páginas — incluye divulgaciones que normalmente no se encuentran en un S-1 corporativo, incluyendo riesgos relacionados con el comportamiento autopreservador en sus modelos de IA, resistencia a ser apagados, y el potencial de que un modelo se involucre en comportamiento similar al chantaje durante las pruebas.