Las acciones de Amazon suben un 9% mientras el crecimiento de AWS se acelera al 37%, su mayor ritmo desde 2021

Las acciones de Amazon saltaron más de 9% en las operaciones posteriores al cierre del 30 de julio, después de que la compañía publicara resultados del segundo trimestre de 2026 que superaron las estimaciones de Wall Street en todos los segmentos principales, con el crecimiento de ingresos de AWS acelerándose al 37% interanual — su ritmo más rápido desde 2021.

AWS se despega

Amazon Web Services generó 42,200 millones de dólares en ingresos, por encima de los 40,540 millones que esperaban los analistas, y creció 37% interanual — muy por encima del pronóstico de crecimiento de 31% que manejaba Wall Street antes del reporte. El CEO Andy Jassy calificó a la unidad como "en pleno auge" en el comunicado de resultados, destacando que tanto los productos de AI de AWS como sus líneas de chips propios — Trainium y Graviton — superaron individualmente los 25,000 millones de dólares en ingresos anualizados, más que duplicándose respecto al año anterior.

La aceleración importa en contexto: antes de este reporte, los inversores seguían de cerca el crecimiento de AWS después de que nubes rivales publicaran cifras sólidas — Google Cloud creció 82% la semana pasada y Microsoft Azure creció 43% en su trimestre más reciente. El 37% de AWS sigue siendo el más lento de los tres hyperscalers bajo esa métrica, pero la aceleración respecto a trimestres anteriores, combinada con que tanto el negocio de AI como el de chips cruzaron una tasa anualizada de 25,000 millones, fue lo que movió la acción, no el número de crecimiento general de forma aislada.

También supera en el resto

Los ingresos totales alcanzaron los 200,600 millones de dólares frente a un estimado de 196,470 millones, y los ingresos por publicidad llegaron a 19,810 millones frente a los 19,430 millones esperados. La ganancia por acción fue de 5,75 dólares, muy por encima de los 1,82 dólares que habían modelado los analistas — aunque esa cifra refleja una partida única más que una superación operativa limpia de esa magnitud, y los inversores se centraron más en los ingresos y las cifras de AWS que en el EPS en bruto.

El lado del gasto de la historia

Los resultados también subrayan cuánto está gastando Amazon ahora para sostener ese crecimiento. Los gastos de capital alcanzaron los 54,200 millones de dólares en el trimestre, frente a los 32,100 millones del año anterior — un salto de aproximadamente el 69%. Ese gasto ha llevado el flujo de caja libre de los últimos doce meses de Amazon a territorio negativo, una salida de 7,600 millones de dólares, en comparación con una entrada de 18,200 millones en el mismo período del año anterior. Para una compañía que ha pasado dos décadas enfatizando el flujo de caja libre como su métrica financiera central, una lectura negativa — incluso si se explica claramente por la inversión en infraestructura de AI — es un cambio notable.

La guía para el trimestre actual quedó ligeramente por debajo de las expectativas: Amazon proyectó ingresos entre 197,000 y 202,000 millones de dólares, frente a los 204,100 millones que habían modelado los analistas, una brecha que la compañía atribuyó en parte a comparaciones interanuales difíciles tras trasladar el evento Prime Day de este año a una fecha más temprana en el calendario.

Qué señala para el ciclo de infraestructura de AI

Los resultados de Amazon llegan la misma semana en que Microsoft alcanzó un hito con Azure y Samsung registró ganancias récord en chips — tres puntos de datos diferentes que apuntan en la misma dirección: la demanda de infraestructura de AI sigue acelerándose, no aplanándose, incluso cuando el capital que se está volcando en ella alcanza niveles que empiezan a tensar visiblemente métricas financieras tradicionales como el flujo de caja libre. Que ese intercambio siga siendo aceptable para los inversores depende de si las tasas de crecimiento acelerado de AWS, Azure y Google Cloud continúan justificando el gasto, o si la paciencia del mercado se agota primero. Los resultados se confirmaron a través de la cobertura de ganancias de CNBC.