Google bürgt für 15-Milliarden-Dollar-Kredit für Anthropics 1,6-gigawatt-AI-Campus in Texas

Google hat zugestimmt, ein Fremdfinanzierungspaket in Höhe von 15 Milliarden Dollar für Anthropics bisher größtes Infrastrukturprojekt zu unterstützen: einen weitläufigen AI data center-Campus in Hubbard, Texas, der von Nexus Data Centers gebaut und betrieben wird. Das Geschäft, über das erstmals das Wall Street Journal berichtete, wäre die größte einzelne Finanzierungsrunde, die je für eine AI-Rechenanlage aufgelegt wurde – und es verdeutlicht, wie aggressiv die großen AI-Labore derzeit darum wetteifern, dedizierte Infrastrukturkapazitäten zu sichern, bevor sich die Versorgungsengpässe weiter verschärfen.

Die Transaktionsstruktur

Morgan Stanley führt die Finanzierung an, die als 14-Milliarden-Dollar-Überbrückungskredit in Kombination mit einer revolvierenden Kreditfazilität strukturiert ist. Googles Rolle ist keine direkte Eigenkapitalbeteiligung an Anthropic – stattdessen hat Google zugestimmt, Anthropics Miet- und Stromzahlungsverpflichtungen aus vier data center-Mietverträgen sowie den dazugehörigen Stromabnahmeverträgen zu garantieren. Kommt Anthropic seinen Verpflichtungen nicht nach, springt Google ein. Im Gegenzug soll Google eine Eigenkapitalbeteiligung von rund 20 Prozent am kombinierten data center- und Energieprojekt erhalten – Google profitiert damit von der Infrastruktur, ohne dass das Geld direkt in Anthropics Bilanz fließt.

Anthropic wird am Standort Tensor Processing Units einsetzen – TPUs, die Google gemeinsam mit Broadcom entwickelt. Ein separates Lieferantenfinanzierungsabkommen zwischen Anthropic und Broadcom wird die Chipkosten selbst abdecken.

Der Campus

Das Gelände in Hubbard, Texas, umfasst rund 2.800 Acres. Nexus plant, den data center-Campus mit einem dedizierten Erdgaskraftwerk zu kombinieren, das 1,6 Gigawatt Strom erzeugen kann – und umgeht damit die Netzkapazitätsengpässe in Texas, die groß angelegte AI-Projekte bislang in diesem Maßstab erschwert haben. Bei 1,6 GW würde dieser einzelne Campus mehr Strom verbrauchen als eine mittelgroße US-amerikanische Stadt.

Weder Anthropic noch Nexus Data Centers haben sich geäußert, als das Wall Street Journal um eine Stellungnahme bat. Die Kreditkonditionen, Zinssätze und die endgültige Transaktionsstruktur sind noch Gegenstand laufender Verhandlungen.

Warum das bedeutsam ist

Das Geschäft spiegelt ein umfassenderes Muster wider, das sich in der gesamten AI-Branche abzeichnet: Frontier-Labs mieten nicht länger nur Cloud-Rechenleistung von Hyperscalern. Anthropic, OpenAI und xAI verfolgen alle dedizierte physische Infrastruktur in einem Maßstab, der Projektfinanzierungsstrukturen erfordert, die normalerweise mit Ölfeldern und Halbleiterfabriken assoziiert werden – nicht mit Softwareunternehmen.

Für Google ist die Vereinbarung strategisch vielschichtig. Google ist bereits Anthropics größter Investor und hat über drei Milliarden Dollar Eigenkapital zugesagt. Die Absicherung dieses Kredits weitet diese Beziehung auf die physische Infrastruktur aus, während die 20-prozentige Projektbeteiligung Google einen Anspruch auf data center-Vermögenswerte sichert, die sich als äußerst wertvoll erweisen könnten, falls die AI-Rechennachfrage weiter auf ihrem aktuellen Kurs bleibt. Zudem hält die Vereinbarung Anthropics Rechenkapazität an Googles eigene TPU-Hardware gebunden, anstatt einen Wechsel zu NVIDIA oder AWS zu begünstigen.

Der Vergleich mit Amazons Investitionsausgaben ist aufschlussreich: Amazon erhöhte in derselben Woche, in der dieser Deal bekannt wurde, seinen eigenen Infrastrukturausgabenplan für 2026 auf 220 Milliarden Dollar – mit Verweis auf gestiegene Speicherkosten und einen AWS-Auftragsbestand, der eine vertraglich gebundene, noch nicht in Betrieb genommene Nachfrage von 496 Milliarden Dollar erreicht hat. Das Wettrennen um den Infrastrukturausbau verschärft sich gleichzeitig sowohl im Cloud-Bereich als auch bei dedizierten Campus-Anlagen.

Erstmals berichtet von The Wall Street Journal, mit zusätzlichen Details von CNBC.