Bitcoin fällt auf 61.300 $ – den tiefsten Stand seit Februar – während Positionen im Wert von 1,6 Milliarden $ liquidiert werden

Bitcoin fiel im frühen Donnerstagshandel auf 61.300 $ – ein Vier-Monats-Tief – bevor er sich bis zum Mittag in New York auf etwa 64.000 $ erholte. Die Abwärtsbewegung war heftig genug, um in einem einzigen 24-Stunden-Zeitraum 1,6 Milliarden $ an gehebelten Positionen auf den Kryptomärkten zu liquidieren und dabei rund 270.000 Händler auszuschalten. Der Bitcoin Fear and Greed Index lag bei 11, tief im Bereich der „extremen Angst", während der Markt eine Konvergenz von Druckpunkten verarbeitete, die sich seit zwei Wochen aufgebaut hatten.

Auf dem Intraday-Tief lag Bitcoin 22,7 % unter seinem Vier-Wochen-Hoch und erfüllte damit die technische Definition eines Bärenmarktes. Der RSI berührte 17 – nach jedem Standardmaß stark überverkauft. Der Preis lag weit unter dem 200-Tage-exponentiell gleitenden Mittelwert von etwa 80.500 $. Für einen Markt, der im Oktober 2025 ein Allzeithoch von 126.198 $ erreicht hatte, bedeutete der Donnerstagswert einen Rückgang von 51 % gegenüber dem Höchststand.

Warum es passierte: vier gleichzeitige Druckpunkte

Kein einzelner Auslöser erklärt das Ausmaß der Bewegung. Die nützlichere Analyse ergibt sich aus dem Verständnis dessen, was sich seit Mitte Mai angesammelt hatte.

US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichnen nun 13 aufeinanderfolgende Handelstage mit Nettoabflüssen – ein neuer Allzeitrekord, der die vorherige Acht-Tage-Serie vom Februar 2025 übertrifft. Die Gesamtabflüsse über den 13-Tage-Zeitraum erreichten etwa 4,4 Milliarden $. BlackRocks IBIT machte davon etwa 3,3 Milliarden $ aus, obwohl es immer noch 786.800 BTC hält. Fidelitys FBTC und Grayscales GBTC trugen den Rest bei. Das gesamte verwaltete Vermögen der ETFs fiel von 104 Milliarden $ am 15. Mai auf 82,8 Milliarden $ bis zum 3. Juni – ein Rückgang von 21 Milliarden $ in drei Wochen.

Der zweite Druckpunkt war eher psychologischer als mathematischer Natur. Strategy – das Unternehmen, das früher MicroStrategy hieß und mit 843.706 BTC der weltweit größte Unternehmensinhaber von Bitcoin ist – legte in einem Formular 8-K vom 1. Juni offen, dass es zwischen dem 26. und 31. Mai 32 Bitcoin zu einem Durchschnittspreis von 77.135 $ verkauft hatte, um 2,5 Millionen $ zur Finanzierung von Dividendenzahlungen auf Vorzugsaktien einzunehmen. Der Verkauf selbst war im Verhältnis zu Strategys Beständen trivial – 32 Coins sind ein Rundungsfehler, wenn man 843.706 besitzt. Aber es war der erste Bitcoin-Verkauf von Strategy seit Ende 2022, und das Timing „passte in die bärische Naysayer-These", wie Geoffrey Kendrick von Standard Chartered es ausdrückte. Händler, die Strategys permanente Akkumulation als fundamentalen Indikator behandelt hatten, wurden von der Ausnahme verunsichert.

Der dritte Faktor ist strukturell: Kapitalrotation. Michael Saylor selbst beschrieb es auf X als die Konkurrenz von KI-Infrastrukturinvestitionen mit Bitcoin um institutionelles Kapital. „Die Kapitalmärkte finanzieren den KI-Aufbau in historischem Ausmaß: etwa 400 Milliarden $ in sechs Monaten. Bitcoin-ETFs haben seit dem 14. Mai Abflüsse von etwa 4 Milliarden $ verzeichnet. Dies ist eine Kapitalrotation, keine Beeinträchtigung von Bitcoin." Wall-Street-Analysten schätzten die kombinierten KI-Investitionsausgaben der Hyperscaler für 2026 auf über 600 Milliarden $. Dieselben institutionellen Anleger, die zwischen einer Bitcoin-ETF-Position und einer Nvidia- oder Broadcom-Infrastrukturposition wählen, entscheiden sich am Rande für Infrastruktur.

Das vierte Element ist geopolitischer Natur. Der anhaltende US-Iran-Konflikt, der Ende Februar 2026 begann, hatte Bitcoin zuvor eine „geopolitische Prämie" eingebracht – der Preis stieg nach einem US-israelischen Luftangriff auf den Iran in Richtung 74.000 $. Bis zum 4. Juni war diese Prämie vollständig zurückgenommen worden. Joel Kruger von LMAX beschrieb das Makroumfeld als „eine fragile Mischung aus geopolitischen Risiken im Nahen Osten, hartnäckiger Inflation, Fed-Unsicherheit und dem KI-Investitionsboom", die spekulative Wetten angesichts der bevorstehenden Fed-Sitzung am 16. Juni vorsichtig halte.

Das Ausmaß des Schadens auf den Kryptomärkten

Bitcoins Tief von 61.300 $ dominierte die Schlagzeilen, aber der breitere Markt nahm proportional größere Verluste hin. Ethereum fiel auf 1.730 $, den niedrigsten Stand seit April 2025 – ein 14-Monats-Tief – bevor es sich auf etwa 1.809 $ erholte. Ethereum liegt seit Jahresbeginn um etwa 32 % im Minus, verglichen mit Bitcoins Rückgang von etwa 30 % seit seinem Höchststand 2026, und das ETH/BTC-Verhältnis erreichte ein 10-Monats-Tief. Solana fiel auf 66 $, den schwächsten Stand seit Dezember 2023, ein Minus von 17 % am Tag und etwa 74 % unter seinem Höchststand von 2025.

Von den 1,6 Milliarden $ an Liquidationen entfielen auf Bitcoin-Long-Positionen etwa 735 Millionen $, auf Ethereum-Longs etwa 350 Millionen $ und der Rest verteilte sich auf Altcoins. Die größte liquidierte Einzelposition war ein Trade auf Hyperliquid im Wert von über 16 Millionen $. Die gesamte Kryptomarktkapitalisierung fiel um 6,26 % auf etwa 2,17 Billionen $ – über 600 Milliarden $ an Marktwert wurden vernichtet.

Ein bemerkenswerter Ausreißer: Der HYPE-Token von Hyperliquid wurde nahe seinem Allzeithoch von 75,76 $ gehandelt und gewann am Donnerstag etwa 4 %, während der Rest des Marktes zusammenbrach – eine Divergenz, die Marktbeobachter auf die starke jüngste Umsatzentwicklung der Börse und das wachsende Open Interest zurückführten.

On-Chain-Signale: Wer verkaufte

Daten von CryptoQuant zeigten, dass etwa 53.800 BTC von Kurzzeit-Haltern mit Verlust an Börsen gesendet wurden – eine klassische Kapitulationssignatur. Langzeit-Halter trugen mit 1,35 Milliarden $ an realisierten Verlusten bei. Wallet-Adressen von Walen mit einem Bestand zwischen 1.000 und 10.000 BTC hatten in der Woche vor dem Donnerstagseinbruch fast 25.000 BTC verkauft.

Ki Young Ju, Gründer von CryptoQuant, bot einen längerfristigen Rahmen: Die Verkäufe stellen einen Angebotstransfer von frühen Bitcoin-Haltern – was er „OGs" und „Cypherpunks" nannte – an US-amerikanische institutionelle Anleger dar. Eric Balchunas, Bloomberg-ETF-Analyst, pflichtete dem bei und führte den Verkaufsdruck hauptsächlich auf frühe Halter zurück und nicht auf die institutionellen ETF-Käufer, deren Positionen weitgehend intakt blieben. Julio Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant, merkte an, dass die Gesamtnachfrage nach Bitcoin im Vormonat um etwa 501.000 BTC gefallen sei – der schnellste monatliche Nachfragerückgang seit dem Zusammenbruch von Terra/Luna im Mai 2022.

Erholung und was als Nächstes kommt

Die Erholung von Bitcoin von 61.300 $ auf etwa 64.000 $ bis zum Donnerstagmittag war scharf genug, um zu bilden, was einige technische Analysten als potenzielle Pin-Bar-Umkehr beschrieben – ein Kerzenmuster, das mit der Erschöpfung eines Abwärtstrends verbunden ist. Ob diese Umkehr Bestand hat, hängt wesentlich von zwei bevorstehenden Ereignissen ab: dem US-Arbeitsmarktbericht vom 6. Juni und der Fed-Sitzung vom 16. bis 17. Juni. Fallen die Arbeitsmarktdaten schwächer als erwartet aus und erhöhen die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung, könnten risikobehaftete Anlagen einschließlich Krypto eine deutliche Entlastung erfahren. Wenn die Daten für ein Abwarten der Fed sprechen oder eine Straffung signalisieren, wird die fragile Erholung wahrscheinlich erneut auf die Probe gestellt.

Von Analysten genannte technische Ziele für den Bärenfall sind 49.000 $ basierend auf einer Fibonacci-Erweiterungsanalyse sowie 44.000 bis 45.000 $ basierend auf den Konsolidierungstiefs vom August 2024. Das Niveau von 60.000 $ – im Februar 2026 kurz getestet – ist das kurzfristige Unterstützungsniveau, das die meisten Analysten für strukturell wichtig halten. Ein nachhaltiger Bruch darunter wäre der dritte Test dieser Spanne im Jahr 2026 und würde das technische Bild für das Jahr maßgeblich verändern.

Die Geschichte von Bitcoin im Jahr 2026 war eine Studie darüber, wie eine reifende Anlageklasse den Wettbewerb um institutionelles Kapital absorbiert. Dieselben Anleger, die BTC im Oktober 2025 auf ein Allzeithoch von 126.000 $ trieben, finanzieren im Jahr 2026 auch Nvidias 3-Billionen-$-Marktkapitalisierung, Anthropics 40-Milliarden-$-Bewertung und 600 Milliarden $ an jährlichen KI-Infrastrukturausgaben. Ob Bitcoin seine Position als dominierende alternative Anlageallokation behaupten kann oder ob es Anteile an KI-Infrastruktur-Aktien als den definierenden institutionellen Trade des Jahrzehnts abgibt, ist die Frage, die der Absturz am Donnerstag erheblich dringlicher gemacht hat.