KI-Chip-Startup Positron sammelt 875 Millionen Dollar ein, Bewertung springt in sieben Monaten auf 5 Milliarden

Das KI-Inferenzchip-Startup Positron hat in einer zweistufigen Runde 875 Millionen Dollar eingesammelt, die das Unternehmen mit 5 Milliarden Dollar bewertet — ein mehr als fünffacher Sprung gegenüber der Bewertung von 1 Milliarde Dollar vor nur sieben Monaten. Das in Reno, Nevada, ansässige Unternehmen erklärte am Donnerstag, die Runde kombiniere eine Series C über 375 Millionen Dollar bei einer Pre-Money-Bewertung von 3,5 Milliarden Dollar mit einer Anschluss-Series C-1 von bis zu 500 Millionen Dollar.

Die Series C zog eine gemeinsam geführte Investition von NEA, Atreides Management, Valor Equity Partners, Andra Capital und SemiAnalysis Capital an, dem Investmentfonds des Chip-Analysten Dylan Patel. Die C-1-Tranche wurde von NEA und Netscape-Mitgründer Jim Clark angeführt.

Wette auf Speicher, nicht auf reine Rechenleistung

Positrons Ansatz ist architektonisch statt inkrementell: Statt mit Nvidia bei reinem Rechendurchsatz zu konkurrieren, sind die Chips um Speicherkapazität und -bandbreite herum konzipiert, basierend auf der Annahme, dass der Betrieb großer Sprachmodelle in der Produktion — Inferenz, im Gegensatz zum Training — oft dadurch begrenzt wird, wie viele Modelldaten ein Chip im schnellen Speicher vorhalten kann, statt durch die Anzahl der Berechnungen pro Sekunde.

Der Chip der nächsten Generation des Unternehmens mit dem Codenamen Asimov kombiniert seine Recheninarchitektur mit 288 GB bis 2.304 GB Speicher pro Chip, gebaut mit handelsüblichem LPDDR5X-Speicher statt des spezialisierten Hochbandbreiten-Speichers, der Kosten in die Höhe treibt und Lieferengpässe für Nvidia und seine direkten Konkurrenten schafft. Asimov soll Ende 2026 im N3P-Prozess von TSMC gefertigt werden, mit Produktionsstart in der zweiten Hälfte 2027.

Frühe Kunden

Positron gab an, bereits rund 50 Einheiten seines aktuellen Server-Racks Atlas an Oracle geliefert zu haben, zusätzlich zu Einsätzen bei der Handelsfirma Jump Trading und dem KI-Unternehmen Parasail. Das sind bescheidene Zahlen im Vergleich zu Nvidias Liefervolumen, verschaffen Positron aber Produktionsumsatz und reale Leistungsdaten vor dem Asimov-Start.

Warum diese Finanzierungsrunde heraussticht

Positrons Bewertungssprung — von 1 Milliarde Dollar im Februar auf jetzt 5 Milliarden — spiegelt eine breitere Kapitalwelle in Unternehmen wider, die Nvidias Dominanz aus einem inferenzspezifischen Blickwinkel angreifen, statt zu versuchen, bei Allzweck-Trainingshardware gleichzuziehen. Inferenz — das Ausführen eines bereits trainierten Modells zur Beantwortung realer Nutzeranfragen — ist die schneller wachsende und stärker kommodifizierte Hälfte der KI-Rechennachfrage.

Ob sich Positrons speicherzentrierte Wette auszahlt, hängt von der Umsetzung in den nächsten 18 Monaten ab: Der Asimov-Chip erreicht Kunden erst in der zweiten Hälfte 2027, was Nvidia und anderen inferenzfokussierten Herausforderern Zeit gibt, die architektonische Lücke zu schließen, bevor Positrons erstes Produkt im großen Maßstab ausgeliefert wird.

Erstmals berichtet von Reuters.