ذراع مراكز البيانات التابعة لـ SK Telecom تسعى لجمع 350 مليار دولار للمرحلة الأولى من خطة هوش مصنوعی بقدرة 15 غيغاواط

تسعى شركة SK Hyper، الذراع المتخصصة بمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي التابعة لـ SK Telecom، لجمع نحو 350 مليار دولار (463 تريليون وون) لتمويل المرحلة الأولى البالغة 5 غيغاواط من خطة لبناء مراكز بيانات ذكاء اصطناعي بقدرة 15 غيغاواط في جميع أنحاء كوريا الجنوبية بحلول عام 2035. كشف الرئيس التنفيذي تشونغ سوك-كيون عن عملية البحث عن التمويل هذه في مقابلة على برنامج «Bloomberg Tech: Asia» على بلومبرغ تي في في 22 أكتوبر، قائلاً إن الشركة تتفاوض مع شركات تكنولوجيا عالمية ومستثمرين ماليين، بحسب ما ذكرته صحيفة Seoul Economic Daily أولاً.

هذا الحجم يضع الطلب ضمن أكبر جهود تمويل البنية التحتية المنفردة المرتبطة ببناء الذكاء الاصطناعي في أي مكان في العالم. للمقارنة، يبلغ حجم سوق مراكز البيانات بأكمله في كوريا الجنوبية اليوم نحو غيغاواط واحد، وفقاً لتشونغ، ما يعني أن المرحلة الأولى وحدها من SK Hyper تستهدف خمسة أضعاف إجمالي القدرة الحالية للبلاد، قبل أن تصل الخطة حتى إلى نطاقها الكامل البالغ 15 غيغاواط.

لماذا يحدث هذا الآن

تمت الموافقة رسمياً على SK Hyper كشركة تابعة لـ SK Telecom في يوليو 2026، مع التزام SK Telecom بتخصيص ما يصل إلى 750 مليار وون (نحو 510 مليون دولار) على مراحل حتى عام 2030 — وهو جزء ضئيل من رأس المال الذي تتطلبه الخطة فعلياً. هذه الفجوة هي جوهر مسعى جمع التمويل الجديد: تخطط SK Hyper لجمع أول جولة رأسمال خارجي لها في أواخر 2026 أو أوائل 2027، ثم مواصلة جمع الأموال على مدى السنوات الثلاث إلى الأربع التالية، مع تقاسم إجمالي تكاليف المشروع مع مستأجري مراكز البيانات والمستثمرين الخارجيين بدلاً من تحمل النفقات الرأسمالية وحدها.

تتمحور المرحلة الأولى حول مجموعة تتجاوز 2 غيغاواط في منطقة يونغنام بكوريا الجنوبية، ترتكز على مركز بيانات الذكاء الاصطناعي في أولسان، مع مواقع إضافية بمقياس الغيغاواط مخطط لها في منطقتي تشونغتشيونغ والجنوب الغربي. من المستهدف بدء العمليات التدريجية في 2029، مع قول تشونغ إن الإيرادات قد تبدأ في الوصول في وقت أبكر من ذلك حتى. يعتمد التوسع بعد المرحلة الأولى البالغة 5 غيغاواط نحو الهدف الكامل البالغ 15 غيغاواط على تحقق طلب العملاء العالميين المؤكد، وليس على جدول بناء ثابت.

الطلب الذي تراهن عليه SK Hyper

تجري SK Hyper مناقشات مع عمالقة تكنولوجيا عالميين غير محددين الأسماء حول استضافة بنية تحتية لاستدلال الذكاء الاصطناعي في كوريا الجنوبية، إلى جانب قدرة حوسبة التدريب، وتستهدف الطلب من اليابان وتايوان إضافة إلى عملاء الذكاء الاصطناعي السيادي والمؤسسي المحليين. وصاغ تشونغ المخاطر التنافسية مباشرة: «الآن ما يهم هو من يستطيع توليد الرموز (tokens) بأقل تكلفة وتحقيق أعلى كفاءة».

هذا التصريح يمثل أيضاً اعترافاً بالمخاطرة. لا تعمل اقتصاديات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلا إذا استمرت تكاليف توليد الرموز في الانخفاض واستمر الطلب في الارتفاع بالتوازي مع الطاقة والحوسبة التي يجري بناؤها — وهو افتراض أصبح المستثمرون أكثر تشككاً فيه خلال 2026 مع تزايد التدقيق في مخاطر الائتمان وربحية البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وحدد تشونغ تأمين الطلب العالمي المؤكد وجمع رأس المال نفسه باعتبارهما أكبر تحديين تواجههما SK Hyper، وهو تأطير أكثر صراحة من معظم إعلانات البنية التحتية.

كيف يتناسب هذا مع الصورة الأوسع

يندرج طلب SK Hyper ضمن التزام أكبر من مجموعة SK: ناقش رئيس مجلس الإدارة تشاي تاي-وون نحو 1000 تريليون وون (نحو 648 مليار دولار) من المقرر أن تتدفق إلى مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي على مستوى المجموعة بحلول عام 2035. هيكلت SK Telecom أيضاً تمويلاً خارج ميزانيتها العمومية من قبل — فقد فصلت بشكل منفصل SK Horizon، وحدة مراكز بيانات مدعومة بمبلغ إجمالي قدره 2.2 مليار دولار من KKR وائتلاف IMM Investment-Stonebridge، ما يشير إلى أن بحث SK Hyper عن رأس مال خارجي يتبع نمطاً مألوفاً الآن داخل المجموعة، لا ضرورة لمرة واحدة.

إذا أُغلقت الجولة التمويلية الأولى لـ SK Hyper عند أي رقم قريب من الحجم المطروح للنقاش، فسيكون ذلك أحد أكبر عمليات التمويل الخاصة للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي عالمياً هذا العام، وإشارة إلى أن كوريا الجنوبية تعتزم المنافسة مباشرة مع الولايات المتحدة ودول الخليج على موقع مركز حوسبة ذكاء اصطناعي إقليمي — بافتراض أن طلب عمالقة التكنولوجيا الذي يراهن عليه تشونغ يظهر فعلياً ضمن الجدول الزمني الذي يتطلبه التمويل.