OpenAI تخفض هدف التمويل من 30 مليار إلى 20 مليار دولار بعد أن أرعب تهاوي أسهم الذكاء الاصطناعي المستثمرين

خفّضت OpenAI هدف جولة تمويلها الأخيرة من 30 مليار دولار إلى نحو 20 مليار دولار، وقلّصت هدف تقييمها من 1.4 تريليون إلى 1.25 تريليون دولار، وفقاً لتقارير من فايننشال تايمز ووول ستريت جورنال. وكانت الشركة قد حددت 30 أكتوبر موعداً نهائياً لتعهدات المستثمرين، وأمّنت نحو 11 مليار دولار فقط — أقل من نصف الهدف الأصلي البالغ 30 مليار دولار، وأقل بكثير حتى من الهدف المخفَّض.

تأتي الجولة المخفَّضة بعد أسبوع واحد فقط من أول تقرير أفاد بأن OpenAI تسعى للمبلغ الأكبر عند التقييم الأعلى، وهي قصة غطتها هذه المنشورة في 23 أكتوبر. وتشير الفجوة بين الرقمين إلى تحوّل حقيقي: شركة كانت تستقطب المستثمرين لجمع تمويل تاريخي في أسبوع واحد، شهدت تحقق أقل من نصف هدفها بحلول الموعد النهائي في الأسبوع التالي.

وتربط التقارير هذا التراجع مباشرة بتهاوٍ أوسع في أسهم التكنولوجيا تصاعد هذا الأسبوع. فقد ساهمت أرباح وتوجيهات مخيّبة للآمال من Google و Amazon و Intel في إعادة تقييم شاملة للسوق بشأن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ويُقال إن بعض المستثمرين خفّضوا مخصصاتهم المخطط لها لجولة OpenAI نتيجة لذلك. ويضع التوقيت OpenAI أيضاً في موقف تنافسي أكثر ضيقاً: تستهدف منافستها Anthropic إجراء إدراج أولي في Nasdaq في منتصف نوفمبر، وكان يُنظر إلى دفعة تمويل OpenAI جزئياً كمحاولة لتثبيت رأس المال وزخم التقييم قبل أن يحوّل ذلك الإدراج اهتمام المستثمرين.

لم تتخل OpenAI عن الرقم الأكبر بشكل كامل. تخطط الشركة للتواصل مع المكاتب العائلية والمستثمرين الأفراد من ذوي الثروات في الأسابيع المقبلة لسد الفجوة بين نحو 11 مليار دولار المتعهد بها حتى الآن والهدف المخفَّض البالغ 20 مليار دولار. ويبقى غير واضح ما إذا كان هذا التواصل سيغلق الفجوة، أو ما إذا كانت OpenAI ستكتفي بجولة أصغر عند تقييم أقل.

وحتى عند الرقم المخفَّض البالغ 1.25 تريليون دولار، ستبقى OpenAI الشركة الخاصة الأكثر قيمة في التاريخ بفارق كبير. وقد جمعت الشركة 122 مليار دولار في مارس عند تقييم 852 مليار دولار، مما يعني أن حتى جولة مخفَّضة عند 1.25 تريليون دولار تمثل زيادة في التقييم بنحو 47% في أقل من ثمانية أشهر — وتيرة ستكون لافتة في أي سنة أخرى غير سنة تميّزت بازدهار تمويل الذكاء الاصطناعي الذي اصطدم مباشرة بتهاوي أسهم الذكاء الاصطناعي في الفصل نفسه.

وتسلّط هذه الحلقة الضوء على انقسام أصبح واضحاً في قطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله: أصبح مستثمرو الأسواق العامة أكثر تشككاً في الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، في حين تستمر التقييمات الخاصة للشركات التي تبني نماذج متقدمة في الارتفاع، على الأقل في الوقت الراهن. وتُعد جولة تمويل تتقلص بمقدار الثلث في غضون أسبوع إشارة ملموسة إلى أين يبدأ هذا التشكك بالتأثير أولاً — عند حدود ما يرغب المستثمرون بالتعهد به، لا عند التقييم الأساسي نفسه بعد.