إنفيديا تتشارك مع ستة عمالقة من وول ستريت لحشد 500 مليار دولار للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي

أعلنت إنفيديا في 10 أغسطس أنها وقّعت مذكرات تفاهم مع ست مؤسسات مالية كبرى — Apollo وBlackRock وBlackstone وBrookfield وGoldman Sachs وKKR — لإنشاء منصات تمويل حوسبة مستقلة تهدف إلى حشد أكثر من 500 مليار دولار من رأس المال الخارجي لبناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي عالمياً.

تمثل هذه الخطوة تحولاً كبيراً في كيفية تمويل توسع الذكاء الاصطناعي. فبدلاً من الاعتماد فقط على شركات الحوسبة السحابية الكبرى في تمويل مراكز البيانات من ميزانياتها الخاصة، تضع إنفيديا وحدات معالجة الرسوميات (GPU) الخاصة بها كفئة أصول مستقلة قابلة للاستثمار يمكن لأسواق رأس المال التقليدية — صناديق التقاعد وشركات التأمين والأسهم الخاصة — تمويلها مباشرة.

تحويل الحوسبة إلى فئة أصول

وصف الرئيس التنفيذي لإنفيديا جنسن هوانغ الإعلان بأنه معلم بارز للشركة يتجاوز تصنيع الرقائق. قال هوانغ في الإعلان: بدأنا ببناء الرقائق؛ واليوم، نساعد في خلق فئة جديدة من البنية التحتية المنتجة والقابلة للاستثمار: مصانع الذكاء الاصطناعي. وأكد أن وحدات معالجة الرسوميات من إنفيديا مناسبة للعمل كضمان للقروض لأنها معتمدة على نطاق واسع، ومرنة عبر أعباء عمل الذكاء الاصطناعي المختلفة، وقابلة للتحويل بين العملاء، ويتم تحسينها باستمرار من خلال برنامج CUDA الخاص بإنفيديا، مما يطيل عمرها الاقتصادي المفيد.

بموجب هذه الاتفاقيات، تملك إنفيديا خيار ضمان ما يصل إلى 125 مليار دولار من الصفقات المحتملة — نحو 25% من إجمالي رأس المال المُحشد — مما يمنح المؤسسات المالية ثقة إضافية لتقديم الائتمان مقابل أجهزة إنفيديا على نطاق واسع. تم تصميم منصات التمويل لإنشاء مجمعات رأسمالية مخصصة بمعدلات تصفها إنفيديا بأنها جذابة لعملائها، بمن فيهم مختبرات الذكاء الاصطناعي المتقدمة والشركات والحكومات ومزودو الخدمات السحابية الذين يبنون ما تسميه الشركة مصانع الذكاء الاصطناعي DSX.

لماذا تراهن وول ستريت على الائتمان المدعوم بوحدات GPU

تشير مشاركة شركات مثل BlackRock وGoldman Sachs إلى أن التمويل التقليدي بات ينظر الآن إلى قدرة الحوسبة في الذكاء الاصطناعي على أنها مماثلة لأصول البنية التحتية الصلبة الأخرى، مثل الطرق ذات الرسوم أو محطات الطاقة، القادرة على دعم ديون طويلة الأمد مرتبطة بالإيرادات. قال رئيس ومدير BlackRock التنفيذي لاري فينك إن الشراكة تجمع بين ريادة إنفيديا في الحوسبة المسرّعة وقدرة BlackRock على ربط رأس المال طويل الأجل بالبنية التحتية الأساسية، بينما قال رئيس Goldman Sachs ديفيد سولومون إن البنك متحمس للفرصة الجديدة لخلق سوق ائتمان مدعوم بحوسبة إنفيديا.

تُبنى الاتفاقيات من خلال شراكات استراتيجية منفصلة بدلاً من كيان مشترك واحد، وتظل خاضعة لشروط نهائية مع كل مؤسسة. تجلب Apollo وBlackstone وBrookfield وKKR — وجميعها من كبرى مديري الأصول البديلة ذوي الخبرة العميقة في البنية التحتية والائتمان الخاص — قدرة الميزانية العمومية لتقديم قروض كبيرة وطويلة الأجل، وهو أمر كانت البنوك التقليدية أكثر حذراً في تقديمه مقابل أجهزة سريعة الاستهلاك.

ماذا يعني هذا لتوسع الذكاء الاصطناعي

نمت احتياجات صناعة الذكاء الاصطناعي من رأس المال بشكل أسرع مما يمكن أن يدعمه التدفق النقدي الداخلي لمعظم الشركات، مما دفع كبرى شركات الحوسبة السحابية ومختبرات الذكاء الاصطناعي نحو هياكل تمويل متزايدة التعقيد لتمويل مراكز البيانات الجديدة. من خلال إنشاء آلية تسمح لحوسبة GPU نفسها بأن تعمل كضمان، تفتح إنفيديا فعلياً سوق إقراض جديد يمكن أن يسرّع توسع البنية التحتية إلى ما هو أبعد مما يمكن للإنفاق الرأسمالي المؤسسي المباشر وحده تمويله، بينما تربط أيضاً ثروتها المالية الخاصة بشكل أوثق باستمرار قوة أسواق الائتمان والإقراض المدعوم بالأصول الأوسع.